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[证券时报]就水泥问题采访卓创资讯分析师
发布时间:2018/12/11 9:50:46 |  浏览:10 |  分享到:
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《证券时报》就水泥问题采访卓创资讯分析师,部分采访内容如下:

与11月份国内钢材价格大幅跳水的市场情况不同,水泥价格延续了9月份以来的强势走势,仍不断刷新历史高位。

证券时报·e公司记者采访获悉,目前国内P.O42.5散装水泥均价已高达540元/吨,年内最大涨幅近40%。在错峰生产缩减供给的背景下,12月初国内水泥市场供给一度达到近5年低点,企业吨盈利水平达到200元以上,创下历史高位。不过分析人士认为,随着淡季来临,进入12月下旬后水泥价格不排除大幅跳水的可能。

水泥刷新高企业大幅盈利

“从今年9月份开始,国内水泥价格就一路上涨,目前依然没有出现下行趋势,仍在不断刷新历史高点。”谈及近期国内水泥市场情况,卓创分析师侯林林说。

据介绍,当前上海地区P.O42.5散装水泥现金出厂价在610元/吨,这其中不包括运费和中间商垫资成本等,一些工地目前水泥到场价格甚至已达到700元/吨的高位。除上海外,周边江浙地区P.O42.5散装水泥出厂价也宝岛560元/吨,山东地区主流报价也达到500元/吨以上。目前全国价格相对较低的华南、西南地区价位也在每吨400元左右,都刷新了历史高位。

“在2015年大宗商品市场整体低迷的时候,全国P.O42.5散装水泥均价大概在每吨150元到160元。对比之下就可以看出目前水泥的高价程度。”侯林林称。

产品高价下,相关生产企业的毛利率也创出历史最好水平。

“水泥的生产成本中最重要的就是煤炭,约占整体成本的40%。不过相比去年,今年国内煤价整体呈现旺季不旺、淡季不淡的特点,因此近期水泥企业的生产成本其实并不算高。”侯林林分析称,保守估计,目前国内水泥企业的吨毛利已经达到200元以上。虽然多地错峰生产对总量供给形成影响,但大企业依然有保量计划,且拥有全国布局调配产能的能力,因此产量受影响不大。总体而言,今年水泥企业盈利将十分客观。据卓创统计,2018年1-9月,国内水泥行业利润总额同比增长123.1%,2017年的数据是579亿元。

“虽然今年要求限产不再一刀切,但长三角地区今年是第一年纳入监管,大气污染防治的任务比较重,很多生产在旺季就受到了限制。”侯林林表示,错峰主营反应在停窑方面,市场熟料供应减少。整体而言,今年水泥行业错峰生产的影响较为明显,市场出现供不应求的情况。例如安徽芜湖海螺加南方共有15条熟料生产线,错峰生产最严重时仅有2条正常运转。11月份,长三角熟料价格上涨了80元/吨。

 

错峰生产影响下,水泥库存已创下近年新低。有消息称,近期水泥库存处于近五年来最低水平,南部水泥库存普遍在四成左右,部分地区甚至不到四成。针对上述说法侯林林也表示,

12月中下旬后,随着北方地区气温进一步下滑,基建行业需求将再度转淡,水泥淡季也将来临。在如今高价压力下,市场对于水泥价格后期表现并不乐观。

“12月份以来,水泥价格涨势已经明显趋弱。目前除了华南地区天气情况较好尚可维持需求外,其他地区由于近期频繁的雨雪天气和重度污染影响,需求难以提振。”侯林林称,混凝土在低于5摄氏度的环境下就容易出现施工质量问题,如果施工就需要添加抗凝剂等辅料,推高施工成本。而目前本身水泥、沙石市场价格就已高企,考虑到成本因素,除一些重大工程外,施工单位多数不会在低温条件下还持续施工。此外,今冬北方多地重污染天气持续,各地也已出台相关措施,对扬尘工地施工予以限制。因此后期水泥下游需求情况不容乐观。

她认为,长三角和京津冀地区到12月份已进入水泥行业淡季。12月中下旬,局部地区水泥价格或将会面临回落。即使龙头企业对市场有控制力,可暂时减缓价格下滑,到明年1月,市场整体走弱也是必然趋势。

 

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